Насколько мир далёк от следующего финансового кризиса?
Каждый день мы прочитываем доклады ведущих мировых институтов и сводим их к одному числу, понятному каждому. Делаем глобальные риски читаемыми — чтобы в вашем доме было спокойно.
Отсканируйте в WeChat, чтобы открыть и переслать
Рейтинг очагов рискаБалл фактора = перцентиль жёстких данных за 25 лет × вес + балл мнений институтов
Табло вероятностей от институтовРеально опубликованные цифры без изменений · Методики различаются и напрямую несопоставимы
| Институт | Цифра | Методика | Дата |
|---|---|---|---|
| Goldman Sachs | 30% | Вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев | 2026-03 |
| J.P. Morgan Research | 35% | Вероятность рецессии в США и мире в 2026 году | 2025-11 |
| JPM Asset Management (Боб Микеле) | 10%+10% | Рецессия 10% + кризис 10% (сценарные вероятности) | 2026-06 |
| Опрос экономистов WSJ | 25% | Рецессия в США в ближайшие 12 месяцев (среднее; разброс 1%–80%) | 2026-07 |
| Опрос Bankrate | 34% | Рецессия в США в ближайшие 12 месяцев | 2026 |
| Модель Bloomberg Economics | 38% | Трекер рецессии в США (скользящий) | обновляется |
| Moody's | ~42% | Риск рецессии в США в 2026 году | 2026 |
| Polymarket (рынок предсказаний) | 30% | Рыночная оценка рецессии в США в 2026 году | 2026-04 |
Два напоминания: ① Эти цифры рассчитаны по разным методикам — их нельзя складывать или сравнивать напрямую; мы сводим их только через собственный алгоритм факторной атрибуции, исключительно для ориентира. ② Все они касаются «рецессии в США», а не «мирового финансового кризиса».
Ключевые показателиПерцентили показывают историческое положение показателя с 2000 года (чем выше — тем рискованнее)
| Индикатор | Текущее | Перцентиль риска | Обновлено |
|---|---|---|---|
| Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса | -0.49 | 34.6% | 2026-11-06 |
| Финансовые условия ФРБ Чикаго | -0.46 | 57.4% | 2026-11-06 |
| Доходность 10-летних гособлигаций США | 4.98 | 90.8% | 2026-11-10 |
| Срочная премия 10 лет (ФРБ Нью-Йорка) | 0.87 | 76.1% | 2026-11-06 |
| Нефть WTI ($) | 99.64 | 90.6% | 2026-11-03 |
| Инфляционные ожидания 5y5y | 2.17 | 32.8% | 2026-11-12 |
| ИПЦ США, г/г (%) | 3.72 | 83.3% | 2026-09-01 |
| Кривая доходности 10 лет – 3 мес. | 0.78 | 64.7% | 2026-11-12 |
| Широкий индекс доллара США | 121.9 | 91.4% | 2026-11-06 |
| Индикатор Баффета (прокси, % ВВП) | 255.0 | 99.5% | 2026-04-01 |
| Стресс фондирования OFR | -0.22 | 39.4% | 2026-11-10 |
| Стресс волатильности OFR | 0.02 | 64.4% | 2026-11-10 |
| Стресс развивающихся рынков OFR | -0.47 | 14.5% | 2026-11-10 |
| Сводный индекс стресса OFR | -1.83 | 40.6% | 2026-11-10 |
| CAPE Шиллера | 40.90 | 98.8% | 2026-09-14 |
| Кредитный разрыв США к ВВП (БМР, п.п.) | -11.32 | 24.3% | 2026-01-01 |
| Индекс геополитического риска (GPR) | 150.5 | 88.0% | 2026-10-01 |
| Доля денежных средств Berkshire (% активов) | 28.90 | 93.0% | 2026-06-30 |
Исторические кризисы для сравненияСлой жёстких данных
| Дата | Событие | Значение |
|---|---|---|
| 2022-10 | Дно глобального инфляционного медвежьего рынка | 70.7 |
| 2000-03 | Пик пузыря доткомов | 69.9 |
| 2026-11 | ▶ Сегодня | 69.0 |
| 2025-04 | Тарифная и геополитическая турбулентность | 67.3 |
| 2023-03 | Кризис Silicon Valley Bank | 65.3 |
| 2007-10 | Канун мирового финансового кризиса (пик акций США) | 63.0 |
| 2020-03 | Дно ковидного обвала | 48.6 |
| 2011-09 | Долговой кризис еврозоны + снижение рейтинга США | 46.2 |
| 2008-12 | Дно мирового финансового кризиса | 44.3 |
Как читать таблицу: она измеряет, насколько сгустились тучи — сколько риска накопилось. Поэтому на пике пузыря значения высокие, а в разгар кризиса — низкие: к концу 2008 года ставки были срезаны до нуля, нефть и оценки уже рухнули, и индикаторы «накопления риска» закономерно откатились.
Простыми словами
Глобальная температура риска на этой неделе: 68,7°, уровень «Красный · Высокое напряжение». Внешне рынки спокойны (индексы стресса у исторических минимумов), но оценки, долг и нефть — все три очага горячие.
Самый горячий очаг — «ИИ на канате»: оценки американских акций достигли 98,8-го перцентиля с 1881 года — второй максимум в истории, выше был только 1999-й, — при этом ведущие институты предупреждают, что прибыли за оценками не поспевают. Хорошая новость: кредит вслед за ними не раздулся (кредитный разрыв США −11 п.п.), а самые жестокие кризисы в истории случались, когда оценки и займы шли вразнос вместе.
Что делают самые умные деньги: Уоррен Баффет сидит на 365,5 млрд долларов наличности (почти 30% активов Berkshire — исторический максимум). Он не предсказывает обвал — он ждёт распродажи. Версия, доступная каждому: пополните подушку безопасности на 3–6 месяцев расходов и не наращивайте плечо в жару.
Честное раскрытие
Человечество предсказывает кризисы из рук вон плохо. Исследование МВФ (WP/18/39), охватившее 153 рецессии в 63 странах за 1992–2014 годы, показало: лишь 5 из них консенсус-прогнозы разглядели за год — промах около 97%. Поэтому:
- Этот индекс — инструмент систематизации рисков, а не хрустальный шар. Показание — это «температура риска», а не вероятность какого-либо события.
- Самый надёжный вывод академической науки (Greenwood и соавт., Journal of Finance, 2022): когда кредит и цены активов перегреты одновременно — «красная зона» — вероятность кризиса в течение трёх лет растёт примерно с 7% до 40%. Рост в пять раз; но это же означает, что около 60% эпизодов «красной зоны» обходятся без кризиса в течение трёх лет.
- Наша методология полностью открыта и воспроизводима; у каждой цифры есть источник.
Как цитировать индекс
Индекс — открытый информационный продукт. СМИ, авторы и исследователи могут бесплатно цитировать его показания и графики при двух условиях:
① Указывайте источник: «Global Crisis Index» и сайт globalcrisisindex.co.uk. ② Не изменяйте цифры и уровни, не выдавайте показание за «вероятность обвала» или какой-либо инвестиционный сигнал.
Для коммерческого использования (встраивание в приложения, терминалы и т. п.) сначала получите разрешение: [email protected].